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非农报告爆冷,美股涨跌不一,交易员答一财:投资者不太关注基本面

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非农报告爆冷,美股涨跌不一,交易员答一财:投资者不太关注基本面

8月非农报告爆冷,美联储减码时机生变,美股周五涨跌互现。截至收盘,道指下跌74.7点,跌幅0.2%,报35369.1点;标普500几乎平盘,报4535.4点;纳指上扬32.3点或0.2%,收于纪录高位15363.5点。

8月新增非农就业23.5万,创1月以来新低

劳工部周五发布最新数据,8月新增非农就业23.5万,不到前值四分之一,此前市场对该指标预测分歧较大,预测值由30万到100万不等,中值为72万,最终20多万净增岗位令华尔街大跌眼镜,也创下今年1月以来新低。报告显示,6月和7月非农就业人数被上修为105.3万和96.2万;8月失业率由7月的5.4%降至5.2%,符合预期,续创去年3月以来新低;劳动力成本快速上升,时薪同比增长4.3%,月率为0.6%;劳动力参与率持平于61.7%。

分行业来看,连续数月贡献最大就业增长的休闲和酒店行业招聘活动陷入停滞,上月未有新增就业,其中餐馆和酒吧就业人数甚至减少4.2万;零售贸易、政府部门和医疗行业就业人数均录得下降。专业和商业服务招聘最为活跃,新增岗位7.4万个;运输和仓储行业增加就业人口5.3万。

就业增长急剧放缓反映了人们对变种病毒迅速蔓延的担忧与日俱增,消费活动受到限制,个人教育和重返职场的计划也被打乱,填补创纪录的职位空缺变得非常困难。

纽交所交易员塔奇曼(Peter Tuchman)在非农报告出炉后接受第一财经记者采访时表示,“德尔塔病毒始终是重大变数(Wild Card),削弱人们复工复产的意愿,一些商户因无力承担更高的用人成本而选择关店。”他坦言,对复苏进展感到困惑,因不同经济指标相互冲突。例如高频指标—初请失业金人数—自8月以来一直处于40万下方,为去年疫情突袭美国以来的低位,然而,本周先后出炉的8月ADP和非农报告均远不及预期。

就业急剧放缓,减码时机生变

在8月非农报告公布之前,不少华尔街人士预期,美联储或于本月的议息会议上官宣缩表时间表,今年稍后几个月正式启动减债进程。市场共识是,上述报告将给予美联储重要指引。而在数据公布后,市场人士普遍相信本月官宣的概率不大。

塔奇曼认为,美联储不会在本月22日宣布缩债进度。“鲍威尔在上周的杰克逊·霍尔全球央行年会上传递明确信号,既肯定了劳动力市场取得的进步,但也强调疫情、就业、通胀方面的不确定性仍很顽固,我相信缩表与否依然高度取决于经济数据,毕竟美联储最不愿做的事就是阻断复苏进程,当然,也不愿意扰乱金融市场。”塔奇曼说。

彭博首席经济学家Carl Riccadonna点评道,非农报告给缩减债时间表带来很大不确定性,如果这种招聘速度持续,将无法满足美联储“实质性进展”标准,鸽派人士难以按照全球央行年会上设定的时间表推进减码。

美股窄幅震荡,基本面失灵?

经济数据利空,道指盘初曾跌超170点,随后跌幅收窄,其他两大股指同样全日涨跌反复。

为何市场对利空的经济数据反应不大?塔奇曼对第一财经记者坦言,投资者现在不太关注基本面。“我们没有前车之鉴可作参考,大家从未经历过新冠这样的全球性疫情,市场从未在短短几个月被注入万亿美元流动性,主要股指去年3月光速堕入熊市,现在已较去年谷底翻了一番。”

事实上,标普500指数今年以来从未出现过5%或以上的回调,塔奇曼预期直到美联储宣布缩债,市场都会维持窄幅波动。

总结一周,纳指领涨主要股指,周涨幅1.5%,标普500指数和道指分别累计上涨0.6%和0.2%。嘉盛集团资深分析师辛科塔(Fiona Cincotta)对第一财经记者表示,道指自去年6月中旬构筑起上升楔形形态,目前仍以该形态交易,但相对强弱指标(RSI)出现看跌信号,意味着美股动能减弱。该股指本周一直在 35500点附近震荡,需要突破35600点才能续刷历史新高。

金融机构Leuthold Group首席投资策略师保尔森(James Paulson)表示,德尔塔病毒蔓延,这种情况正在削弱经济增长,且足以迫使美联储放弃今年退出无限量宽的目标,这可能对股债产生重大影响,导致债券收益率重新下行,股市的领涨板块轮换,资金由小盘股、周期股转往科技股和防御性板块,或许整体大盘也会发生调整。